Air Liquide: ¿A qué se dedica? ¿Es buena para el largo plazo?

hola buenos días vamos a hablar hoy de la empresa francesa air liquide al que se dedica si es buena para el gol plazo a qué precio comprarla y demás air liquide es una empresa de gases y esto no es algo que compremos los particulares claro los clientes de air liquide son empresas y una de las ventajas que tiene es que sus clientes son todo tipo de empresas de todo tipo de sectores industrial alimentación salud ingeniería electrónica automóviles química refinería y demás prácticamente para fabricar cualquier cosa que se nos ocurra hacen falta gases como los que fabrica el líquido esto hace que esté muy diversificada claro en el sentido de que si una industria concreta tiene un año malo hay liquide apenas le afecta a él liquide tiene 70 mil empleados casi 70 mil y está en 80 países de las empresas de gas es siempre se han dicho que son utilities no reguladas y creo que esta es una buena forma de definirlas porque ayuda mucho a conocerlas bien las utilizas sabes que son los servicios esenciales como el agua el gas la electricidad las telecomunicaciones y todos estos y son todos servicios regulados lo interesante es que el motivo de que las utilities sean sectores regulados es que sus barreras de entrada son muy altas bueno pues a las empresas de gases como air liquide y linde se les llama utilities no reguladas porque tienen unas barreras de entrada tan grandes como las del agua el gas la electricidad las telecomunicaciones y todo esto pero sus precios no están regulados air liquide vende cosas como nitrógeno oxígeno o hidrógeno y todo tipo de gases a veces genera estos gases en sus propias instalaciones y luego se los lleva al cliente y otras veces los genera ya directamente con máquinas instaladas allí en las fábricas del cliente para que se consuman según se van generando una cosa muy importante es que air liquide vende sus gases con contratos a largo plazo y con los precios indexados a los precios de la energía que los contratos sean a largo plazo nos dice que sus ingresos son muy estables y que los precios de venta de sus productos estén indexados a los precios de venta de la energía nos dice que sus beneficios y sus dividendos también son muy estables porque hay liquidez consume mucha energía para aislar almacenar y transportar sus gases y tener los precios de venta de sus productos indexados a los precios de venta de la energía supone que hay liquidez no le afectan los altibajos de los precios del petróleo el gas la electricidad y las demás fuentes de energía esto es importantísimo para entender hay liquidez porque si esos precios de venta dependiesen de los altibajos de los precios de la energía pues entonces los beneficios y dividendos de air liquide también tendrían muchos altibajos para entender lo que hace es liquidez y la dificultad que tiene y las barreras de entrada que tiene por tanto su negocio pues pensemos que por ejemplo el oxígeno es algo que está en todos los sitios y es muy fácil de ver vamos de ver es muy fácil de ver que está en todos los sitios esto hace que parezca muy fácil de conseguir pero conseguir aislarlo a un precio barato almacenarlo y transportarlo donde el olor donde lo necesiten los clientes no es nada fácil sino bastante difícil y eso es algo que hacen muy pocas empresas en el mundo como por ejemplo air liquide que la que estamos viendo hoy también es importante saber que es líquida y no sólo vende gases sino también servicios asociados a esos gases y esto supone mayor complejidad con mayores barreras de entrada en 2016 air liquide compró airbags y como también línea ha comprado price site pues el resultado es que las cuatro principales empresas que había en este sector se han quedado reducidas a dos esto no va a hacer que los beneficios de air liquide lente se disparen pero si va a hacer que tengan unas barreras de entrada algo más altas unos costes algo más bajos y por tanto el crecimiento futuro de los sus dividendos sea algo mayor en cuanto a cómo valorar el liquidez pues pocas veces se puede comprar con un per inferior a 15 veces sí que hay ocasiones en que se ha podido comprar a un per inferior a 15 veces como veis en la base de datos que tengo la web pero la mayor parte del tiempo cotiza con peso relativamente altos y esto es así por varios motivos primero porque sus barreras de entradas son muy altas claro todas las empresas que consideramos de largo plazo tiene unas barreras de entrada altas porque si no no serían empresas de largo plazo pero dentro de las empresas de largo plazo creo que es liquidez es de las que tienen unas barreras de entrada más altas además está muy diversificada como os he dicho antes y también en esto es mejor que otras empresas de largo plazo porque está muy diversificada y muy bien equilibrada por industrias y por países en cuanto a los tipos de industrias pues ya hemos visto que venden prácticamente a todos los tipos de industrias y con un buen equilibrio entre todas ellas y en cuanto a países también está mejor diversificada que otras porque su negocio está muy repartido entre todos los países en los que está presente por ejemplo os he dicho antes que el ipi de está presente en 80 países y en el vídeo de deutsche telekom os dije que deutsche telecom está presente en 50 países por cierto os dejo por aquí el enlace al vídeo derecho del compos y no lo habéis visto el caso es que mirando solo el número de países pues parece que más o menos están igual de diversificadas porque entre 50 y 80 poco de diferencia pero recordad que deutsche telekom tenía casi todo su negocio sólo en dos países y sin embargo hay líquido y lo tiene bien repartido entre los 80 en los que está también es importante ver que los ingresos de liquidez a medida que va pasando el tiempo van creciendo es decir no es una empresa que está aumentando aumentando su beneficio por acción a pesar de tener los ingresos planos como os comenté en el vídeo de monte les sino que el negocio de liquidez cada vez es más grande y los esperables que cada vez siga siendo más grande porque los gases cada vez se van a ir usando para más cosas también nos dejó por aquí el enlace al vídeo de moldes a la hora de mirar el crecimiento de los dividendos de ashley quiere tener en cuenta que suele hacer ampliaciones de capital liberadas como las que han hecho históricamente zardoya y abertis por ejemplo estas ampliaciones liberadas de air liquide ni son dividendos flexibles ni sustituyen a los dividendos ni nada de eso air liquide paga todos sus dividendos en efectivo y además de eso hace ampliaciones de ley para ampliaciones de capital liberadas que tenemos que tener en cuenta para ver el crecimiento real de nuestros dividendos en los últimos 30 años y teniendo en cuenta estas ampliaciones de capital liberadas los dividendos de air liquide han crecido a una media del 9% como veis en este gráfico y además ha sido un crecimiento muy estable como también lo ha sido el del beneficio por acción los ingresos y el flujo de caja como también vais hay otra cosa importante de hacer liquidez es lo que llama el bono de lealtad que consiste en que se mantienen las acciones más de dos años te dan un 10% más de acciones en las ampliaciones de capital liberadas y un 10% más de dividendos por ejemplo supongamos que tenemos 100 acciones de air liquide y hace una ampliación liberada en la proporción de una por diez con lo que nos toca en diez acciones el bono de lealtad consiste en que se hace más de dos años que compramos esas asignaciones nos van a dar un 10% más de acciones en la ampliación de capital liberada como nos tocan 10 acciones un 10% más de 10 es una así que nos dan 11 acciones en lugar de 10 y pasamos a tener 111 acciones de air liquide con los dividendos pasa igual para el señor derecho a este bono de la alta las acciones tienen que estar lo que es líquido llama registradas y entonces para ver los detalles de cómo registrar vuestras acciones se lo tenéis que preguntar a vuestro blog me parece que esta es una forma interesante de premiar la inversión a la inversión a largo plazo y creo que esto debería extenderse más a más empresas en este momento pues creo que una zona buena de compra ya la vez realista ya es liquidez es la zona de los 100 120 euros en esa zona el per es de alrededor de 23 veces y la rentabilidad por dividendo es de alrededor del 25 por ciento no es un trabajo y tampoco es una rentabilidad por dividendo alta pero en este momento me parece una zona de compra buena y realista por todo lo que se ha comentado en este vídeo como siempre en la base de datos de la web tenéis todos los datos históricos de air liquide y destruido del foro tenéis los análisis de los resultados trimestrales preguntas opiniones comentarios y podéis preguntar todo lo que queráis yo me despido ya hasta el próximo vídeo y nos seguimos viendo en el foro de invertir en bolsa punto info en facebook y en instagram [Música] [Música]