BBVA: ¿Comprar tras OPA Garanti y nuevo Plan 2024?

BBVA: ¿Comprar tras OPA Garanti y nuevo Plan 2024?

hola buenos días vamos a hablar hoy del bbv porque hay muchas novedades primero vamos a ver por qué ha caído la cotización al anotar la opa sobre garantía como veis aquí si salió en esta opa en turquía tendrá el 25 por ciento de su negocio lo mismo que en españa y esto lo que me ha gustado porque la liga turca lleva bastantes años depreciándose mucho y porque hace un país algo más inestable que la media pero creo que esta opa tiene cosas muy interesantes el precio es muy bueno como veis aquí compra un per estimado para 2022 de tres a seis veces y hacer o siete veces el valor contable además se hace esta opa en 2022 el beneficio por acción del bbva sea un 14% superior al que tendría si no hace el auto así que empecé de comprar realmente bueno porque además en esta va a invertir relativamente poco dinero la opa es sobre el 50 15 por ciento del garanti que aún no tiene el bbv y eso le va a costar unos 2.200 millones de euros más o menos y pagará realmente dos mil doscientos millones de euros si sale bien la opa pero el nivel de capital se va a reducir sólo en 1.400 millones de euros el motivo de que esto sea así que el nivel de capital baje menos es un poco técnico lo que pasa es que el 49 por ciento garanti que ya tiene el bebé oea cuando pase a tener más del 50% aunque sea sólo el 50 a 0,01 por ciento se va a contabilizar de una forma más favorable así que teniendo ya el 49% de garanti esta opa sobre el resto es una de las inversiones más eficientes que pueda hacer el bebé o bea y hace que esas valoraciones de per 336 veces y precio valor contable de 0 7 veces sean aún mejores porque este tema contable hace que le sobre aún más dinero para hacer más recompra de acciones por ejemplo además de que el bbv haya ese accionista de garanti desde hace 11 años y con óptimo viene el banco y lógicamente esto reduce mucho el riesgo y la operación también y aunque turquía tiene cosas malas también tiene algunas cosas buenas su pirámide poblacional es muy buena mejor que la de los países europeos y esto es muy bueno para invertir a largo plazo su pib también está creciendo más que la media europea y en el futuro se espera que siga creciendo más que la media europea algo importante de garanti es que ya es un banco muy digital como veis aquí casi todos sus clientes ya son digitales y garantía tiene mil sucursales para un país de 80 millones de habitantes comparando con españa santander bbva y caixa tras los cierres de oficinas que están haciendo ahora en españa van a quedar con entre 2.000 y 4.000 sucursales y españa tienen la mitad de población que turquía así que garantías un banco muy digitalizado y muy eficiente y por eso su rol es tan alto otra cosa importante de turquía es que turquía es un país con una bancarización baja así que en el futuro lo esperable es que los turcos usen más los servicios bancarios y esto debería hacer que el negocio bancario en turquía crezca más de lo que lo haga su desde luego es una compra con un cierto riesgo por la inestabilidad que tiene turquía pero también hay que mirar que el precio es muy bueno y las cosas buenas que tiene turquía en conjunto yo creo que esta opa es una buena operación para el verbena además de esto el bbv ha presentado sus planes para el conjunto del banco hasta 2024 básicamente lo que va a hacer esta realidad la digitalización del banco a veces se tiene la idea de que los bancos tienen muchísimas sucursales y sí que tienen muchas sucursales pero la situación ha cambiado mucho por ejemplo el bbv ahora tiene la mitad de sucursales en españa las que tenía en 2015 la cuestión es que el sistema informático ya es el núcleo del banco y las sucursales en algo secundario antes pasaba lo contrario el sistema informático era muy importante claro era muy necesario pero lo principal en las sucursales en este plan que acaba de presentar no dice nada sobre nuevos diarios de oficinas porque en este momento está terminando el plan de acción de oficinas que anunció en el verano pero creo que es casi seguro que de aquí a 2024 harán nuevos cierres de oficinas lo que pasa es que justo cuando están haciendo uno no pueden anunciar el siguiente pero esta digitalización de los bancos va mucho más allá de hacer por internet lo que antes se hacían las sucursales simplemente para reducir costes esta reducción de costes es una parte muy importante de la digitalización de los bancos pero no es lo único hay más cosas por ejemplo el bbv va a integrar nuestro sistema cada vez más fintech para vender productos y servicios que no sean del bebé web esto es algo que no existía antes en el negocio bancario y creo que acá además es más importante en el futuro de los bancos de alguna forma se podría comparar el sistema de amazon porque amazon en su sistema no vende solo productos de amazon sino que tiene integradas muchas tiendas de otros vendedores bueno pues los bancos en el futuro van extendiendo hace algo parecido a esto otro tema importante de la digitalización es el nuevo banco que acaba de avanzar el bbb a en italia este banco es muy parecido al ing que conocemos en españa por ejemplo porque es un banco sin sucursales que va a funcionar solo por internet el bebé voy a intentar entrar en italia en 2005 haciendo una opa sobre la banca nazionale del lavoro pero no lo consiguió y entonces en 2006 vendió el 15 por ciento que había comprado de esta banca nazionale del lavoro lo importante de esto es que hasta hace muy poco si un banco caliente en un país tenía que comprar un banco en ese país con muchas sucursales pero esto ya no es así y por eso es tan importante este lanzamiento el banco unitaria que acaba de hacer en 2005 cuando hizo la opa sobre banca nazionale del lavoro lo importante era ver sucursales y sucursales no había banco ahora lo importante es el sistema informático de los bancos y por eso ha podido lanzar este banco sin sucursales en italia es muy probablemente irá lanzando bancos similares en otros países que es algo muy parecido a lo que está haciendo el santander con open banc por ejemplo mediante ado en muchos países en los últimos meses y también otros bancos extranjeros lanzarán más bancos digitales en españa lógicamente pero el resultado de todo esto creo que será que enervan en el mundo habrá menos bancos pero más grandes pensaste en españa hace poco había 50 bancos entre cajas de ahorros y bancos y ahora hay unas diez y esas diez se van reduciendo porque algunos como kutxabank ibercaja a banca y unicaja es prácticamente seguro que van a ser comprados por los otros más grandes así que si eso lo miras hemos los bancos españoles pues la competencia ya se ha producido muchísimo y se va a reducir aún mucho más y realmente para la economía española no sería bueno que hubiese tan pocos bancos con tan poca competencia entre ellos que lo mismo se puede decir de los demás países de europa porque entonces está pasando algo parecido el resultado de esto es que la banca está dejando de ser un negocio local blancos pequeños para ser un negocio global en el que habrá menos bancos pero más grandes y es para esto para lo que se está preparando el bbv con este nuevo plan integrando es un sistema a todo tipo de sintes por ejemplo y lanzando esteban con italia pasando las cifras concretas a que veis cómo queda el nivel de capital del cet 1 tras la recompra de acciones se acaba de iniciar del 10 por ciento y tras esta opa sobre garantía que acabamos de ver este 12 72 por ciento significa que tras estas dos operaciones el hombre el bebé úbeda podría hacer aún más recompras de acciones importantes o comprar uno de esos bancos pequeños españoles o medianos que os he comentado que es casi seguro que van a ser comprados por auto más grande gracias a esta digitalización que hemos visto y la reducción de costes espera reducir su ratio de eficiencia hasta el 42 por ciento que es un nivel bastante bueno esto significa más beneficios y más dividendos para un mismo nivel de ingresos la nueva política de dividendos que es mejor que la anterior es ésta la recompra de acciones de tres mil 500 millones de euros que habéis a la derecha es la que ha empezado este lunes esto es una remuneración extraordinaria y según el precio medio al que compre las acciones pues que recomprará entre el 8% y el 10% del capital si el próximo medio son 525 euros se compra el 10% y si son 630 euros recomprará el 8% es la recuperación es muy importante el pelado del 40 por ciento 50% es para el beneficio ordinario y este dividendo luego ha pagado todo en efectivo o parte en efectivo y parte en que comprar acciones que cumplan las acciones que se hayan adicionales a esta de 300 millones de euros que acabamos de ver irá eligiendo si todo en efectivo o parte en recuperación es según sea el precio de la acción a mí me parece hasta el dedo que contemplen la posibilidad de hacer compras también con el vertimiento ordinario porque creo que está un precio muy bueno para hacer comprar acciones y al crecimiento de espera por el beneficio por acción el valor contrario y el dividendo hasta 2024 es del 9% anual que es un crecimiento muy bueno esto quiere decir que teniendo en cuenta las de comparación de 3.500 millones de euros para 2024 el beneficio del bbva podría ser alrededor de un euro y para un dividendo entre 0 40 y 0 50 euros aproximadamente yo creo que en 35 euros y 550 euros es una compra muy buena en 525 euros el per 2024 sería unas 5 veces y la rentabilidad por dividendo del 8 por ciento diez por ciento aproximadamente y en estas previsiones no tengo en cuenta ese exceso de capital el 12 72% de hacer todo lo que vimos antes con el que puede hacer más que comprar acciones extraordinarias o comprar otros bancos seguro que algo va a hacer con ese exceso de dinero y eso mejorará estas previsiones cualquier duda que tengáis pues la ponéis en los comentarios como siempre siempre vais a compartir el vídeo de 'la me cuesta y todo esto os lo agradezco mucho y ya me despido ya hasta el siguiente vídeo ya sabéis que nos seguimos viendo en el foro de invertir en bolsa puntoinfo en facebook y en instagram [Música] [Música]

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